距离上次降息仅一个半月，央行昨日再次放出“大招”，宣布自28日起有针对性地对金融机构实施定向降准，同时下调金融机构人民币贷款和存款基准利率0.25个百分点，以进一步降低企业的融资成本，支持实体经济发展，促进结构调整。这也是本年度央行今年第三次降息和降准政策，业内人士分析，本次“双降”将有利于购房成本的降低，提高购房者入市的积极性，提高楼市成交量，加快楼市复苏节奏。

 

　　央行年内第三次降息降准 100万房贷20年省3.39万元

　　昨日下午，中国人民银行宣布，自2015年6月28日起有针对性地对金融机构实施定向降准。对“三农”贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行降低存款准备金率0.5个百分点；对“三农”或小微企业贷款达到定向降准标准的国有大型商业银行、股份制商业银行、外资银行降低存款准备金率0.5个百分点；降低财务公司存款准备金率3个百分点，进一步鼓励其发挥好提高企业资金运用效率的作用。

　　同时，自2015年6月28日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低企业融资成本。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.85%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2%；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。

　　实际上，自去年下半年，楼市已迎来多次信贷政策的调整。央行曾在去年9月底颁布“930新政”，涉及“认房不认贷”及“最低七折利率”，3月30日颁布“330新政”，二套房最低首付款比例调整为不低于40%。去年11月22日、今年3月1日和5月11日三次下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，今年2月5日和4月20日两次下调金融机构人民币存款准备金率。

　　那么本次“双降”将为购房者带来多大的实惠呢？据亚豪机构市场总监郭毅计算，以贷款100万元，分20年还清为例，本轮降息后，总购房成本可减少33924元，月供减少141元；而按自去年11月22日降息后计算，贷款总成本共减少了15.9万元，月供累计减少663元。

　　观点：“双降”利好楼市购房者入市积极性提高

　　近期出台的一系列信贷利好政策也切实推动了楼市的发展，使得今年上半年楼市逐渐走出低迷，70个大中城市房价总体走势转而向上。来自国家统计局的数据，70城房价环比综合平均涨幅由四月份开始由跌转涨，五月份环比上涨了0.7%，出现上涨的城市个数也由年初的2个增加到了20个，下降的城市由64个降为43个。由于一线城市的拉动作用，房价整体呈现出了回暖态势。但城市间的分化也越来越明显，北上广深四个一线城市涨幅较大，二线城市房价整体较为稳定，而大部分三线城市房价仍然在下降。

　　而本次降准降息对于楼市又有什么影响呢？中原地产首席分析师张大伟分析，“双降”可能使银行增加贷款额度，首套房利率折扣将明显增加，目前一线城市的首套房贷款折扣主流在9折左右，未来有出现85折或8折的可能性。

　　“对于开发企业来说，资金是行业的血脉，而银行贷款又是资金的主要来源，降准降息有利于房企降低融资成本”，在郭毅看来，定向降准及降息之后，大型品牌房企更易获得银行的信贷支持，房地产行业离强者恒强的寡头时代又迈进了一步。

　　“购房成本的降低，购房者入市的积极性也会相应增加，推涨楼市的成交量，加快楼市复苏进程”，针对房地产市场的后市走向，张大伟认为，对于供需结构相对紧张的一二线城市，预计6月房地产市场将持续升温。但他同时指出，目前全国房地产基本面已经不同，一二线和三四线城市在出现明显分化的情况下，“双降”在三四线城市的刺激作用将不太明显，房价上涨的可能性不大。

　　伟业我爱我家(博客,微博)集团副总裁胡景晖则指出，虽然货币政策将促进楼市的回暖，但房地产市场本身的持续稳定发展不能寄希望于货币政策的持续宽松，而是行业内部的创新，比如房地产信托投资基金REITs等间接投资方式的展开，针对改善型客户置业升级需求的整体解决方案和对应的服务，房地产O2O创新的试水和推进等。(来源：中国新闻网)

　　央行今起降息并定向降准 对房地产行业是利好

　　央行今起降息并定向降准

　　一年期贷款基准利率下调 0.25个百分点至4.85% 一年期存款基准利率下调 0.25个百分点至2%

　　>>央行释疑

　　为何此时降息降准？

　　28日起降息并定向降准，央行有关负责人就此回答了记者提问。

　　问：此次定向降准并结合下调存贷款基准利率的背景是什么？

　　答：在经济“新常态”背景下，我国经济正处在新旧产业和发展动能转换的接续关键期，稳增长、调结构、促改革、惠民生和防风险的任务还十分艰巨，需要继续灵活运用货币政策工具，通过结构调整促进经济平稳健康发展，并着力降低社会融资成本。同时，我国物价水平仍在低位运行，实际利率高于历史平均水平，也为运用存款准备金和利率工具提供了有利条件。

　　问：为何没有在定向降准的同时普降准备金率？

　　答：4月末存款准备金率下调1个百分点后，银行体系备付金水平一度达到历史高位，预计6月末银行体系超额备付金水平仍将保持在3万亿元左右。同时，货币市场隔夜利率最低时降至接近1%的历史低位。近期受新股发行冻结巨量资金影响，银行间市场利率与最低点相比有所上升，但仍处于较低水平。银行体系流动性总体上较为充裕，并不需要普遍降低存款准备金率来提供流动性。

　　此次定向降准的目的是为了增强金融机构支持“三农”、小微企业发展的能力，强化正向激励作用，支持国民经济重点领域和薄弱环节，有利于金融支持大众创业、万众创新。

　　中国人民银行昨日下午宣布，自28日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低企业融资成本，同时有针对性地对金融机构实施定向降准。

　　央行决定，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.85%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2%；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。央行同时宣布，为进一步支持实体经济发展，促进结构调整，对“三农”贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行降低存款准备金率0.5个百分点；对“三农”或小微企业贷款达到定向降准标准的国有大型商业银行、股份制商业银行、外资银行降低存款准备金率0.5个百分点；降低财务公司存款准备金率3个百分点，进一步鼓励其发挥好提高企业资金运用效率的作用。

　　央行有关负责人表示，此次定向降准并结合下调存贷款基准利率，重点是要进一步增强货币政策优化结构的重要功能，推动经济平稳健康可持续发展，同时继续发挥基准利率的引导作用，促进降低社会融资成本。

　　据悉，这是央行自2014年11月启动本轮降息降准“连环组合”以来，第四次降息、第三次降准。央行官方网站记录显示，这也是逾十年来首次在同一天宣布降息和降准。

　　降息降准有何影响？

　　还房贷压力减小对房地产行业是利好

　　央行降息并定向降准对股市楼市有啥影响？又会如何影响你的钱袋子？昨日，华商报记者进行了采访。

　　>>影响一

　　创业者贷款、企业融资更容易了

　　英大证券经济学家李大霄说，货币市场宽松环境有利于降低企业融资成本，有利于房地产市场稳定，对经济增长有重要的稳定作用。创业者贷款更容易，贷款成本也降低了，会鼓励更多具有能力缺资金的市民创业，鼓励企业投资。

　　上海易居地产研究院智库研究总监严跃进表示，此次降息总体上还是针对宏观经济的结构调整而进行的。对农业经济、楼市经济等影响最明显，金融机构可贷资金规模继续增加，农村金融等机构的信贷业务量增加，有利于促进实体经济发展。

　　>>影响二

　　有利减缓股市下跌形势

　　李大霄说，最近股市大跌，是因为前期大部分股票被高估了，虽然降息降准的利好作用并不能改变大部分高估股票下降压力，但是可以对市场大幅波动起到重要的减缓作用。华安证券投资顾问屈放表示，股市周一大规模高开的概率非常大，而且消息也有利于刺激实体经济。但是这只能是缓解股市下跌，从中期来看股市仍然有下行风险。

　　南方基金首席策略分析师杨德龙表示，央行降息降准对股市是重大政策利好，可能会使下周股市触底反弹。

　　>>影响三

　　房贷压力小了

　　严跃进对华商报记者表示，测算结果显示，降息降准政策出台，意味着五年期以上的房贷利率继续下行。

　　一些想买房的个人和家庭看到了希望，因为房贷压力变小了。按照央行提供的利率可以计算出来，100万元的房贷20年期限的话，按等额本息方式还贷，在执行新利率后，每月需还款6822.52元，较旧利率政策的每月还款额减少141.35元；20年期限总利息额方面，在执行新利率后，总利息为63.74万元，较旧利率政策的67.13万元减少33924元。

　　>>影响四

　　利好房地产和装修等关联行业

　　严跃进说，降息政策时机合适。第一，目前宏观经济有一定下行压力，注入流动性是提振经济的有效方式。第二，企业投资压力依然较大，房地产市场投资增幅连续三个月位于个位数水平，降低资金成本是此次降息的重要意图。第三，此前部分流动性助推了股市泡沫，但促进结构改善依然需要宽松货币政策支持。

　　对房地产行业来说，利好再次出现。第一，下半年房地产市场库存压力会继续释放。降息降准都会利好开发贷资金成本下降、规模增加，利好房企积极拿地和补仓。第二，房价上涨预期继续强化，鼓励购房者积极入市，房贷成本继续降低。第三，市场复苏节奏加快，房地产市场活跃度继续上升，有助于增加房地产市场关联产业如建筑、装修等产业的发展。

　　>>影响五

　　“宝宝”类理财产品收益恐下降

　　金元证券投资顾问徐传豹对华商报记者表示，降息对存款利息和货币基金来说是利空。降息会对以货币基金为主要投资方向的互联网+“宝宝”类产品和银行理财产品的收益率造成一定的影响，预计此后收益会下行，建议大家谨慎。

　　徐传豹说，1年期的存款基准利率由调整前的2.25%降为2.00%，意味着以后去银行存款，利息会减少。比如50万元存银行1年定期，利息会少1250元。预计各银行近期会陆续调整利率。(来源：华商报)

　　央行“量价齐动”为经济稳增长加码

　　27日，中国央行罕见在同一日内宣布定向降准并下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。此举被视为中国官方巩固前期宏观调控成果的最新举措，亦为稳增长和调结构提供新一轮政策保障。

　　“这次政策的亮点是，过去央行降息、降准一般交替使用，而此次同时发力，可以更好地”量价齐动“，增强货币政策的针对性和有效性。”中国人民银行金融研究所所长姚余栋接受中新社记者采访时表示。

　　“量”，指的是央行通过定向降准，鼓励金融机构资金增量引向“三农”、小微企业，支持国民经济重点领域和薄弱环节。姚余栋表示，定向降准重在调结构，“补经济中的短板”，也为大众创业、万众创新提供更舒适的资金环境。

　　北京大学国家发展研究院副院长、央行货币政策委员会委员黄益平认为，4月末存款准备金率下调1个百分点后，银行体系备付金水平一度达到历史高位，预计6月末银行体系超额备付金水平仍将保持在3万亿元人民币左右。“银行体系流动性总体上较为充裕，因此央行选择定向降准、而不是普遍降低存款准备金率来提供流动性。”

　　“价”，则是指央行通过最近八个月内四度降息，全力推动社会融资成本下行，支持实体经济。

　　这一效果已有显现。中国人民银行研究局局长陆磊对中新社记者表示，存贷款基准利率降低为实体经济融资成本进一步下行，稳定企业和居民投资与消费预期提供了政策支持。2015年5月，金融机构新发放贷款加权平均利率为6.16%，比去年同期下降了0.91个百分点，创2011年以来的最低水平。但考虑到通货膨胀率持续下行因素，仍然有必要实施利率下调。定向实施存款准备金率下调，为社会金融资源更多更好地进入“三农”和小微企业提供了正向激励。

　　黄益平表示，现在大家看到了一些经济触底反弹的迹象，但是还有一些经济指标比较疲软，此次定向降准和降息，发出了维持中性适度的货币金融环境、帮助稳增长的政策信号，为经济结构调整和转型升级营造良好货币金融环境。

　　他认为，当前货币政策既不会大幅度宽松、也不会大幅度收紧，而是保持稳健，“在中性附近”。当前中国的“三农”和中小企业融资难的问题继续存在，因此货币政策的核心是要有利于尽量巩固已经出现的增长迹象。

　　G20与新兴国家发展战略研究中心主任张其佐认为，从国内外经济环境看，此次定向降准和降息选择了一个比较好的时间窗口：由于美国第一季度GDP值增长仅0.2%，或延缓至9月份加息，欧洲和其它新兴市场国家经济情况也不太理想，此时定向降准、降息既可以降低融资成本，又可以及时补充结构性流动性不足，防止资本外流。

　　张其佐认为，考虑到国内贷款利率已经下降到历史低位，今后需要量价配合，以降准为主，估计进一步降息的空间较小。

　　姚余栋则强调，当前，稳健货币政策没有变化，未来央行会进一步综合运用多种货币政策工具，优化政策组合，为经济结构调整和转型升级营造中性适度的货币金融环境。